鲍威尔解雇谣言的市场解释:特朗普完全疯了吗?
2019-08-06

    如今,美国总统和美联储主席之间的关系与20世纪80年代非常相似。

    卡特总统提名保罗·沃尔克为美联储主席,但在1979年就职后,他没有向卡特鞠躬。他宁愿冒着进一步深化经济衰退的风险,坚定地奉行货币紧缩政策,这间接导致了卡特连任的失败。

    特朗普尚未进入连任阶段,但他自己担任美联储主席鲍威尔的政策立场显然与他自己的立场背道而驰。尽管特朗普直接向美联储施压,要求其停止加息,尽管白宫有传统的禁忌,鲍威尔仍坚持在12月份宣布加息,以对抗总统和金融市场的压力,明年将继续加息。

    这已导致谣言,鲍威尔可能无法确保主席的联邦储备委员会。直到上周,风险似乎还是真实的:彭博社和路透社援引几位匿名人士的话说,特朗普已经讨论过私下踢鲍威尔。

    尽管财政部长史蒂文·曼努钦周六在推特上通宵说特朗普告诉自己他从未提议解雇鲍威尔,但是总统解雇美联储主席的消息引起了市场参与者的负面反应。

    据CNBC报道,Horizon Investments的首席全球策略师Greg Valliere谴责鲍威尔的解雇是“愚蠢的”和“完全疯狂的”。

    市场将做出灾难性的反应。

    Horizon Investments首席全球策略师Greg Valliere表示,提高利率的决定是由美联储所有公开市场委员会(FOMC)决定的.最后发言的不是主席.”特朗普还在试图解雇整个委员会吗?”

    在他看来,彭博和其他媒体报道是“一个难以置信的气球来测试你的呼吸”。如果鲍威尔被总统解雇,市场的反应将是一场大灾难。

    更进一步说,特朗普解雇美联储主席的企图将是史无前例的。在市场已经陷入动荡之际,这将削弱投资者对美联储独立性的信心,从而对金融市场产生破坏性的连锁反应:美元可能贬值,长期美国国债可能被海外投资者出售,价格下跌,利率上升。美元和债券市场的强烈反应也可能传递到已经脆弱的股市。

    美联储的独立性一直被视为美国金融体系的支柱,也是美元能够成为全球储备货币的重要原因之一。

    彭博社援引前里士满联邦储备委员会(Federal Reserve)主席杰弗里·拉克(Jeffrey Lacker)的话,他现在是弗吉尼亚州联邦大学(Common.University)的教授。他说:“在经济数据如此强劲的时刻,解雇美联储主席,要求利率改变25个基点,这完全是疯狂的,而这样做会适得其反。”现在很难看出还有什么更有可能使我们陷入衰退。”

    参议院可能不同意。

    共和党在华盛顿的统治时代已经结束,明年一月将举行新的国会宣誓。在这种情况下,即使共和党仍然控制着参议院,很难断定整个参议院是否能够欣然接受特朗普解雇鲍威尔、铲除新继任者的提议。

    至少,来自阿拉巴马州的共和党参议员理查德·谢尔比警告说:“我对此非常谨慎。美联储的独立性是我们银行体系的基石。理查德·谢尔比是参议院银行委员会主席。

    彭博社报道说,特朗普的许多政策目前正面临来自参议院共和党的很多阻力。特朗普试图寻找鲍威尔的继任者很容易被对新任美联储主席提名的明确反对所扼杀。

    报告还引用了宾夕法尼亚州沃顿商学院(Wharton Business School)的银行学教授彼得•康蒂-布朗(Peter Conti-Brown)的话,他说,即使特朗普(Trump)成功了,鲍威尔也可以继续担任美联储主席,并当选为美联储公开市场委员会(FOMC)主席,继续发挥政策影响。

    美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)是利率设置的真正核心。它甚至可以选举一位非政治任命的联邦储备银行行长担任主席。

    法律障碍

    从技术上讲,《联邦储备法》的确规定,总统有权解雇美联储主席,但有一个重要的前提:总统需要陈述“某些原因”,例如美联储主席违法或渎职,而不仅仅是出于总统自己的喜好或对美联储政策的不满。锿。

    另一个问题是:特朗普将考虑由谁来接替鲍威尔。

    BMO的利率策略主管伊恩·林根(Ian Lyngen)认为,随着政府关闭以及越来越多的政治反对者,特朗普面临的问题比不听话的联邦储备(Federal Reserve)更为紧迫。

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